חדשות

התערבות: דרך פרנק חלש או בלוף של SNB?

Exposing the Secrets of the CIA: Agents, Experiments, Service, Missions, Operations, Weapons, Army (דֵצֶמבֶּר 2018).

Anonim
פרנק שוויצרי נחשב לאחד המטבעות הכי אטרקטיבי (אם לא הכי אטרקטיבי) כיום כמו כוח של פרנק עושה את זה עדיף כמו מקלט בטוח. עם כל המהומה הפיננסית באירופה ובאמריקה הבטיחות של המטבע היא ביקוש גבוה בקרב המשקיעים. אבל הבנק השוויצרי הלאומי הודיע ​​בשבוע שעבר כי הוא ינקוט צעדים לאילוף הערכה מופרזת של המטבע השוויצרי. איך זה צעד ישפיע על פרנק? בואו נסתכל על ההיסטוריה של החלטות הבנק כדי לראות כיצד ההתערבויות בדרך כלל משפיעות על המטבע.

ב -12 במארס 2009 החליט ה- SNB להוריד את שיעור הליבור העיקרי שלו, תוך שהוא מעמיד את הטווח 0 - 0.75%, תוך מיקוד לקצה התחתון של הטווח בכ -0.25%.

הבנק השוויצרי הלאומי (SNB) עושה עוד הפחתת ריבית ופועלת כדי למנוע כל הייסוף נוסף של הפרנק השוויצרי מול האירו.

הפרנק הגיב מיד, נופל מול הדולר והאירו. USD / CHF קפץ, אך בימים הקרובים הוא החל לרדת, וביום הרביעי לאחר ההתערבות נרשמה ירידה חדה, זה היה חזק יותר מאשר ההתכנסות לאחר ההתערבות. EUR / CHF הגיבה בצורה חיובית יותר להחלטה המוניטרית, שהציגה התקדמות חזקה יותר בהשוואה לעליית הדולר ולשמירה על רווחי כמעט כל השנה.

החל מיום 18 ביוני 2009:

הבנק הלאומי השוויצרי (SNB) ממשיך במדיניות שהונהגה בחודש מרץ, לפיה היא מיישמת הרפיה איתנה בתנאים כספיים.

להחלטה זו לא היתה השפעה ניכרת על המטבע. הפרנק ירד למעשה ב -24 ביוני, אך נראה כי ההחלטה המוניטרית לא היתה אחראית לירידה זו.

עד 17 בספטמבר 2009:

הבנק הלאומי השוויצרי שומר על המדיניות המוניטרית המרחיבה שהיא יזמה בחודש מארס האחרון.

בכל מקרה, להחלטת המדיניות של הבנק לא הייתה השפעה על השווקים.

ההתאוששות הכלכלית העולמית החלה ב -10 בדצמבר 2009, אך ה- SNB עדיין היה מודאג מהשפעת הפרנק החזק על כלכלת שוויץ והודיע:

הבנק הלאומי השוויצרי שומר על המדיניות המוניטרית המרחיבה שלו.

USD / CHF לא חש את החלטת הבנק המרכזי של שוויץ, שכן הדולר כבר התחזק מול הפרנק. כוחו של הפרנק מול האירו היה הסיבה העיקרית לחששות של ה- SNB, אם כי, ו EUR / CHF אכן שינתה את המגמה, אבל רק כמה ימים לאחר ההחלטה בכיוון ההפוך תוכניות של הבנק המרכזי. האירו החל את הנפילה החופשית שלו מול הפרנק ב -16 בדצמבר שנמשכה עד ימינו.

הסיפור נשאר זהה על ידי 11 מרס 2010. SNB הודיעה:

הבנק השוויצרי הלאומי (SNB) שומר על המדיניות המוניטרית המרחיבה שלו. כתוצאה מכך, היא עוזבת את טווח היעד של ליבור לשלושה חודשים ללא שינוי ב 0.00-0.75%, ומתכוונת להשאיר את הליבור בתוך החלק התחתון של היעד בטווח של 0.25%. היא תפעל באופן נחרץ כדי למנוע הערכה מופרזת של הפרנק השוויצרי מול האירו.

הדולר שוב לא הרגיש את ההחלטה. האירו שוב ירד מספר ימים לאחר המהלך.

האירו, יחד עם הדולר, ירד כנגד הפרנק החל מיום 17 ביוני 2010 והבנק החליט:

הבנק השוויצרי הלאומי (SNB) שומר על המדיניות המוניטרית המרחיבה שלו. כתוצאה מכך, הוא משאיר את טווח היעד לליבור לשלושה חודשים ללא שינוי ברמה של 0.00-0.75%, ומתכוון להחזיק את הליבור בחלק התחתון של היעד, בסביבות 0.25%.

המטבעות לא שמו לב לניסיונות הבנק לרסן את ייסוף הפרנק.

מהלך ה- SNB נשאר זהה ל -16 בספטמבר 2010:

הבנק השוויצרי הלאומי (SNB) שומר על המדיניות המוניטרית המרחיבה שלו. היא עוזבת את טווח היעד של ליבור לשלושה חודשים ללא שינוי ב 0.00-0.75%, ובכוונתה לשמור על הליבור בחלק התחתון של היעד בטווח של 0.25%.

USD / CHF קפץ לאחר הודעה זו, אך חידש את הירידה שלה למחרת. EUR / CHF הגיב בצורה חיובית יותר והתאסף עד סוף אוקטובר.

הבנק המרכזי של שוויץ חזר על הצהרתו ב -16 בדצמבר 2010:

הבנק השוויצרי הלאומי (SNB) שומר על המדיניות המוניטרית המרחיבה שלו.

למרבה הצער עבור הבנק, הדולר והאירו היו עסוקים מדי הזזה לעומת הפרנק ולא שמעו את ההצהרה.

ה- SNB חזר על אותה הצהרה שוב ב -17 במרץ 2011 ואמר כי:

הוא משאיר את היעד לטווח של שלושה חודשים ללא שינוי ברמה של 0.0-0.75%, ומתכוון להשאיר את הליבור בחלק התחתון של היעד בטווח של 0.25%.

הודעה זו היתה השפעה לטווח קצר על USD / CHF ו EUR / CHF, הגדלת צמדי המטבעות, אבל ההשפעה התפוגגה בתחילת אפריל.

ה- SNB חזר על הצהרתו ב -16 ביוני 2011:

הבנק השוויצרי הלאומי (SNB) שומר על המדיניות המוניטרית המרחיבה שלו. טווח היעד של ליבור לשלושה חודשים נותר 0.0-0.75%, וה- SNB מתכוון לשמור על הליבור בתוך החלק התחתון של היעד בטווח של 0.25%.

שוב, ההודעה נותרה ללא השפעה ניכרת.

שיעור ההיסטוריה הסתיים. הגיע הזמן להעריך את ההתנהגות הנוכחית של הפרנק. הבנק המרכזי הודיע ​​ב -3 באוגוסט 2011:

הבנק השוויצרי הלאומי (SNB) רואה את הפרנק השוויצרי להיות overvalued מאסיבית כיום. כוחו הנוכחי של הפרנק השוויצרי מאיים על התפתחות המשק ומגדיל את הסיכונים החיסוניים ליציבות המחירים בשוויץ. ה- SNB לא יסבול מהידוק מתמשך של התנאים המוניטריים ולכן הוא נוקט צעדים כנגד הפרנק השוויצרי החזק.

ה- SNB צמצם את טווח הריבית של הליבור ל -0% - 0.25% והגביר את הנזילות של הפרנק השוויצרי. מה ההשפעה של מהלך זה על המטבע השוויצרי ניתן לצפות? אבל שאלה טובה יותר היא: האם כל השפעה צפויה בכלל? באיזו תדירות היתה להצהרה השפעה כלשהי על ביצועי המטבע? נזכיר את כל expamles הקודם, אפשר לומר: לא לעתים קרובות ומה ההשפעה זה היה קצר מועד. האם הפעם צריך להיות שונה מהאחרים? זה יכול להיות, למעשה, כמו הפעם הבנק התערב יותר אגרסיבי מאשר בעבר פעמים. אבל המילים של ה- SNB עצמו מציינות שתוצאה כזו לא תתרחש:

מאז הערכת המדיניות המוניטרית הרבעונית האחרונה של ה- SNB, התחזקה התחזית הכלכלית העולמית.

זו האמת העצובה: הכלכלה העולמית, הסערות, ארה"ב והאיחוד האירופי עומדות על סף מיתון כפול, ומאיימות לגרור את הכלכלה העולמית אליהן. סוחרים דורשים בטיחות בסביבה כזו ומה המטבע יכול להיות מקלט בטוח יותר מאשר פרנק בימים אלה? לא הין ובוודאי לא הדולר. למעשה, בשבוע האחרון הראו כי הפרנק לא שם לב למאמצי ה- SNB והשבוע השוויצרי צפוי להמשיך ולראות סימנים של צמיחה. האיום היחיד על הפרנק יכול להיות כמה חדשות כי היה להגביר את התיאבון הסיכון של המשתתפים בשוק המט"ח.

אם יש לך שאלות, הערות או דעות לגבי פרנק שוויצרי, אל תהסס לפרסם אותם באמצעות הטופס פרשנות להלן.